一、美联储7月FOMC纪要公布在即，宏观定调日压制金属估值

摘要：8月19日全球聚焦美联储7月FOMC会议纪要，鹰派内部分歧或进一步压制金属估值；欧元区、英国7月CPI终值同日落地，强化高利率维持预期。
市场解读：纪要前夕避险情绪升温，美元走强与美股大幅下挫交织，基本金属普遍承压。伦铝隔夜收跌1.29%，伦铜报两周低位，今日现货铝价看跌。

二、美伊谈判破裂、霍尔木兹风险升级，避险与能源成本共振

摘要：8月18日美伊60天谈判窗口期宣告落空，霍尔木兹海峡再现船只遇袭、通航风险攀升，叠加俄乌远程互袭升级，布油隔夜冲破90美元创三周新高。
市场解读：地缘溢价支撑伦铝避险买盘，能源成本上行抬升电解铝成本中枢；但国内电解铝运行产能高位、供应宽松格局难改，避险利多被淡季需求抵消，内外盘分化。

三、伦铝回落库存去化暂歇，隔夜收3218美元跌42美元

摘要：隔夜LME伦铝收盘3218美元/吨，跌42美元（约-1.29%）；LME铝库存8月18日持平于246925吨，去化节奏放缓（8月15日降1375吨后走平）。
市场解读：伦铝自近期高位回落，库存去化暂歇削弱托底逻辑，但绝对库存仍处本世纪低位附近，下方空间有限。

四、沪铝夜盘跟跌，2610合约收23750跌180元

摘要：沪铝主力2610夜盘收23750元/吨，跌180元；日盘8月18日收23955元跌35（结算23990），日内区间23825—24040。
市场解读：内外盘同步走弱，国内供应宽松叠加终端淡季刚需采购，沪铝上行乏力，今日现货铝价看跌。

五、长江现货A00铝均价23900元，较前日跌170元

摘要：8月18日长江现货A00铝均价23900元/吨（区间23880—23920），较前日跌170元；华东现货贴水c40—c0元/吨，铝升贴水-20元跌20元。
市场解读：供给宽松与下游淡季刚需采购主导，成交乏善可陈，现货贴水结构延续，短期偏弱震荡。

六、铝合金现货全面跟跌，ADC12报24000元跌200元

摘要：隔夜沪铝2610收23750跌180、伦铝3218跌42，成本下移拖累；长江现货ADC12均价24000元/吨跌200元，A380、A356.2、ZL102/ZLD104均跌200元。
市场解读：内外盘同步走弱，废铝偏紧与压铸订单平淡并存，铝合金现货今日看跌，成本传导顺畅。

七、氧化铝期现持稳，成本支撑有限

摘要：隔夜氧化铝2610收2676元/吨跌2元；长江综合氧化铝华东2740、华南2675均持平。8月18日氧化铝主力2610收2681元跌15元（-0.56%），现货成交清淡。
市场解读：供需两弱、现货成交平稳，今日氧化铝现货价格持稳为主，对铝价成本支撑有限。

八、上期所铝库存跌破42.2万吨连降，LME低位走平

摘要：上期所铝周库存8月14日422097吨，周减13642吨，连续多周下降跌破42.2万吨；LME铝8月18日246925吨持平（8月15日降1375后走平），仍处本世纪低位附近。
市场解读：国内去库延续但社会库存去化放缓，LME低位徘徊，库存端对铝价托底力度边际减弱。

九、沪伦比值回落至7.34，内弱外强格局延续

摘要：铝沪伦比值8月18日7.34（8月14日7.38、8月13日7.27、8月12日7.21），较前期7.38高点小幅回落。
市场解读：比值回落反映内盘相对外盘偏弱，进口窗口仍难打开，国内供应宽松压制比价修复。

十、下游淡季特征显著，终端刚需采购压制铝价反弹

摘要：当前处于消费淡季，线缆、型材、板带等下游开工回升乏力，现货成交以刚需补库为主；美伊局势升级提供避险溢价，但难抵供应宽松与需求疲弱。
市场解读：宏观与基本面双弱下铝价短线承压，地缘避险与低库存限制深跌空间，预计偏弱震荡。

CCMN小结

据了解，8月19日早间铝市由宏观与地缘双线主导。美联储纪要公布在即、美元走强压制估值，伦铝隔夜跌42美元至3218、沪铝夜盘跌180元至23750；长江现货A00铝23900元跌170，铝合金跟随下挫。美伊谈判破裂、霍尔木兹风险升级带来避险溢价与能源成本支撑，但国内电解铝供应宽松、下游淡季刚需难改，库存端LME低位走平、上期所连降至42.2万吨，托底力度边际减弱。预计今日现货铝价偏弱运行，关注美联储纪要措辞与地缘风险演变。

【CCMN长江有色网讯 小江】