新能源车的轻量化浪潮，正在悄悄改写铝的需求曲线。需求端的暖意，藏在下游合金报价里。盘面交投清淡，观望成为主流。下游加工企业的原料库存，普遍维持低位运转。
作为新能源汽车轮毂与结构件的核心用料，铸造铝合金锭A356.2今日均价23700元/吨，铝合金ADC12均价23900元/吨，两者均较前一日报平。价格站稳，反映终端承接未现松动。铝板带箔方面，电池箔、车身板等高端产品排产以订单驱动为主，市场未现集中补库。光伏边框与电池箔用铝，同样以稳态排产为主。铝加工订单结构分化，汽车与光伏用铝优于建筑型材。现货成交以月内长单为主，散单有限。沪铝连续合约今开23255元、最高23320元、最低23085元，昨结23175元，成交量162672手、持仓252785手。盘面窄幅震荡，多空围绕成本与需求反复拉锯。沪铝连续合约全天振幅235元，波动区间收窄。长江现货铝升贴水均价10元/吨，较前一日的5元小幅抬升，现货端挺价情绪仍在。
原料端再现扰动，据CCMN平台7月28日报道，印尼多类矿产出口因伴生稀土监管规则不完善出现滞留，氧化铝等主流外销货品清关放缓。氧化铝是电解铝的关键原料，若外运持续受限，则国内冶炼成本存在上行风险，进而向铝加工品价格传导。除氧化铝外，镍生铁等副产品滞留也牵动周边情绪。从库存与开工看，铝加工板块未现主动累库。下游以销定产，订单兑现成为价格关键。汽车轻量化用铝的认证周期拉长，新订单落地偏慢。
轻量化是铝需求最确定的增量主线。若新能源整车排产维持高位，则A356.2、ADC12等合金用料有望延续坚挺。后续需关注铝板带箔企业订单兑现情况，以及汽车与光伏终端的备货节奏。若铝板带箔旺季订单落地，则加工端利润有望边际改善。需求的“水温”，正被市场反复丈量。
CCMN长江有色网讯 小江
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