（长江有色金属网2025年12月12日讯）今日锂电铜箔市场迎来显著上涨行情，4.5μm极薄规格报价区间跃升至122,000-123,000元/吨，均价突破122,500元/吨，单日涨幅达2,000元/吨；6μm、8μm规格分别上涨1,000元/吨至111,700元/吨、110,700元/吨。
供给端，头部企业技术壁垒持续制约产能释放，极薄化铜箔有效产能占比不足三成，进口设备交付周期显著延长，导致高端产品供应缺口扩大。印尼镍钴铝一体化项目因基础设施滞后，新增产能投产进度滞后于预期，全球绿电铜箔流通量增速持续低于年初预测水平。值得注意的是，复合铜箔虽实现小批量供货，但其成本竞争力仍需市场验证，短期内难以替代传统工艺。
需求端呈现结构性扩张特征，新能源汽车动力电池领域贡献超六成需求增量，储能系统装机规模突破历史高位，磷酸铁锂电池占比持续扩大，进一步推高铜箔用量。AI服务器集群建设带动高频高速铜箔需求激增，低空经济领域对高抗拉强度铜箔订单增速显著，但供给端响应能力尚未匹配需求增速。欧盟碳关税倒逼出口企业转向绿电铜箔采购，具备低碳资质的企业订单周期显著延长。
市场机制方面，现货流通趋紧引发贸易商囤货潮，国内社会库存处于年内较低水平，部分规格现货溢价明显扩大。期货市场资金介入度提升，持仓规模突破历史峰值，价格波动率升至近五年高位。下游电池厂商分化明显：头部企业通过长协锁定大部分产能，中小厂商被迫接受溢价采购，行业利润分配格局呈现集中化趋势。
政策层面，国内将电解铜箔绿电使用比例纳入碳排放考核体系，推动产能向清洁能源富集区转移。欧盟碳关税机制升级后，通过绿电铜箔认证的企业在国际贸易中显现成本优势，但再生铜箔规模化替代仍面临优质废铜供应缺口的技术瓶颈。
宏观变量上，全球清洁能源装机规模扩大推动绿电铜箔综合成本优势显现，但清洁能源波动性导致产能释放稳定性下降。美联储降息预期支撑大宗商品金融属性，锂电铜箔获ESG资金持续关注，区域贸易协定加速重构大宗商品流通网络。
行业分析师指出，当前高端铜箔价格已突破成本支撑区间，若储能需求持续超预期或复合铜箔量产进度滞后，价格中枢或进一步上移。建议关注具备全产业链布局优势的龙头企业，中长期来看，全球锂电铜箔供需缺口或逐步扩大，行业集中度提升趋势明确。
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