一、行情回顾
据长江有色网最新报价，天津FeSi75硅铁报6200元/吨，较前日上涨50元/吨；FeSi72硅铁报5950元/吨涨50元。区域价差平稳，贸易商拿货心态改善，钢厂招标预期升温。
硅铁SF2611今开6118元、最高6222元、最低6094元、收盘6170元，结算价6158元，上涨116元，涨幅+1.92%，持仓470698手、日增仓-9834手、成交量489668手。
二、驱动因素分析
成本端，兰炭、硅石价格持稳，西北主产区电价平稳，硅铁冶炼成本测算持稳，厂方盈亏边际改善；能耗双控预期扰动，成本支撑稳固。
供给端，西北硅铁厂开工率分化，环保与能耗管控消息扰动，部分厂检修减产，供给增量有限；宁夏、内蒙古产区产量环比波动，社会库存低位。
需求端，钢厂月度硅铁招标采购量预期回升，粗钢产量高位支撑需求；金属镁厂开工平稳，镁价偏弱压制硅铁边际需求。硅铁主力SF2611持仓470698手、日增仓-9834手，资金离场，近月升水收窄，交割库库存偏高，期现正套盘活跃压制近月定价。
三、CCMN小结
FeSi75硅铁天津6200元/吨较前日涨50元，钢厂招标预期升温；成本持稳、供给增量有限。预计短期偏强震荡，关注钢招放量节奏、西北产区开工及能耗管控政策消息。
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