一、行情回顾
长江现货A00铝均价23080元/吨，较前日小跌110元；华东23080元、华南23080元、巩义22960元/吨，区域价差平稳，铝升贴水均价-10元/吨（c30-b10），较前日收窄5元。期货端，今日沪铝主力合约AL2609开盘23,025元，盘中最高23,200元、最低22,870元，收盘23,160元，结算价23,055元，较昨结23,210元-50元、涨跌幅-0.22%，成交量204,658手，持仓量261,945手，日增仓+572手。伦铝最新3159美元/吨，上涨23美元（更新时间：15:40）。
二、驱动因素分析
成本端，氧化铝华东2810元/吨持稳、华南2725元/吨持稳，预焙阳极弱稳，成本支撑边际变化不大。供给端运行产能高位，库存去化是主要支撑：LME铝库存279775吨单日去库325吨（更新日期：07-18），上期所铝周库存截至7月17日当周环比减少5401吨至476284吨，去库延续。但需求端加工企业按需采购，淡季效应未消，铝棒加工费承压，现货升水维持低位震荡。宏观面，美伊冲突推升油价、避险升温，但美元指数偏强于100.97、美联储鹰派预期压制整体有色风险偏好，铝价上行动能不足，微跌收场反映多空在23000元附近的拉锯。
三、CCMN小结
铝价微跌，双库去化对冲淡季消费压力。短期供需两弱，预计围绕23000元附近窄幅震荡，反弹需消费或减产配合。
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