一、行情回顾
现货端，据长江有色网最新报价，今日A00铝均价报23200元/吨，较前日持平；分地区看，长江综合华东A00铝23200元/吨持平，华南23230元/吨跌70元/吨，巩义23090元/吨持平。长江现货铝升贴水报5元/吨（c15-b25），较昨日持平，消费淡季下现货升水维持窄幅。
期货端，沪铝主力合约AL2609开盘23195元/吨，盘中最高23250元/吨，最低23105元/吨，收盘23195元/吨，结算价23175元/吨，较昨结跌25元、跌幅0.11%，成交量133450手，持仓量251167手，日增仓-1858手。外盘方面，LME伦铝最新价3166.5美元/吨，上涨1.5美元/吨。
二、驱动因素分析
宏观面，美元指数回落至101.15附近、油价大幅回调，对有色整体压制减弱；但本周美联储议息前市场观望，风险偏好改善有限。
产业面，成本端氧化铝现货华东2790元/吨、华南2725元/吨均持平，预焙阳极及电价稳定，电解铝成本支撑平稳。供给端运行产能高位，淡季需求偏弱，下游加工企业刚需采购、备库意愿不足，现货升水难有扩张。库存端，LME铝库存272775吨，单日去库2400吨（更新日期：07-24）；上期所铝周库存455092吨，周去库21192吨（更新日期：07-24），低库存对铝价形成托底。
资金面，沪铝主力日减仓1858手，资金离场观望。
三、CCMN小结
长江有色网分析师认为，消费淡季需求偏弱与低库存托底相互制衡，铝价短期或维持窄幅震荡。次日关注美元指数及电解铝社会库存变动，若去库延续，铝价仍有上探动能。
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