一、行情回顾
长江现货1#锡均价407000元/吨，较前日下跌2250元；长江综合1#锡406900元/吨跌2200元。期货端，沪锡主力合约SN2608开盘408780元，最高413500元、最低402300元，收盘403970元，结算价408609元，较昨结410080元下跌6110元、跌幅1.49%，成交量225621手，持仓量33178手，日增仓-204手。伦锡最新52415美元/吨，下跌585美元（更新时间：15:45）。
二、驱动因素分析
供给端，佤邦禁矿扰动仍是中长期核心变量，缅甸矿端恢复缓慢，国内冶炼原料偏紧格局未改。但短期美元走强、美联储加息预期升温，叠加风险偏好降温，令锡价自高位回落。库存端，LME锡库存7655吨单日去库140吨（更新日期：07-16），上期所锡周库存5871吨去化351吨（更新日期：07-10），双库均处历史极低水平，对锡价形成强支撑。需求端，焊料开工平稳、光伏焊带订单尚可，但高价抑制下游补库意愿，现货成交偏淡。
三、CCMN小结
供给故事仍在但难抵宏观压制，锡价高位回落近1.5%。双库极低限制下方空间，短期预计40万关口上方震荡，关注佤邦矿端动向与美元走势。
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