一、行情回顾
CCMN数据显示，长江现货1#镍均价126850元/吨，较前日跌1100元/吨；板状镍127900元同步走弱。沪镍主力合约NI2608开盘126580元，盘中最高126880元、最低125300元，收盘125300元，结算价125980元，较昨结跌0.88%，成交量30485手，持仓量243017手，日增仓+14640手，空头加仓明显。伦镍最新16357.5美元/吨，较昨结16348美元微涨9.5美元。
二、驱动因素分析
供给端，印尼RKAB审批放量，镍铁与中间品供给宽松，MHP、高冰镍产量高位，矿端约束边际弱化。需求端，不锈钢排产回升但利润承压，新能源前驱体采买谨慎，需求未见强驱动。库存分化：LME镍库存274584吨单日去库36吨近乎持平，上期所镍周库存101622吨反增1573吨，国内累库压制。资金面，日增仓+14640手显示空头主导。
CCMN小结
长江有色网分析师认为，印尼供给宽松与国内累库令镍价承压，短线偏弱震荡，关注12.5万关口支撑及不锈钢排产。
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