长江有色网7月24日讯：今日长江现货1#铜均价报105350元/吨，较昨日下跌1280元；铜升贴水均价430元/吨（升水b410-b450区间）。盘面走低带动现货报价同步下移，但升水仍居高位，反映持货商挺价意愿较强、流通货源偏紧。华东与华南价差稳定，进口铜到港补充有限。下游铜杆及线缆企业逢低刚需补货，精废价差收窄令废铜替代优势下降、精炼铜消费边际改善，日内成交较昨日略有改善，整体呈现「价跌量稳、贴水抗跌」的格局。
期货市场：主力合约铜今开105100元/吨，最高105290元/吨，最低104310元/吨，收盘104750元/吨，涨跌-1260元，涨跌幅-1.19%（较昨结106010元/吨）；全天成交量109798手，持仓210281手，日增仓-14618手；结算价104730元/吨。
库存方面：LME铜库存281425吨（07-23数据，减少2750吨）延续去化；上期所铜周库存79909吨（07-17数据，减少20362吨）大幅回落。海内外同步去库，低库存对铜价底部支撑仍在。
宏观与基本面：美元指数高位震荡，美联储7月底议息会议临近，市场观望情绪浓厚；美伊局势边际缓和令避险溢价回落。伦铜13656美元微涨0.45%，内盘跟跌幅度大于外盘，沪伦比价小幅修复。矿端TC加工费低位徘徊，废铜供应偏紧延续，现货升水坚挺印证偏紧格局。
CCMN小结：现货升水坚挺叠加双库持续去化，铜价下方仍有支撑；但宏观扰动未消、需求处淡季，预计短期围绕10.5万关口震荡整理。操作上建议下游逢低分批补库，贸易商维持升水报价，关注下游补库持续性及美元走势。 展望后市，宏观与基本面拉扯格局未变，暂以震荡思路对待，等待美元与下游补库给出方向。
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