6 月 24 日黑色系品种分化加剧，焦炭期货大跌超 4% 领跌板块，螺纹钢、铁矿石跌幅均不足 1%，原料端与成材端走势劈叉明显。
此轮焦炭下跌的核心驱动在于供给端预期反转。随着山西煤矿安全检查逐步收尾，焦煤产能有序恢复，焦煤价格率先松动，直接打穿焦炭成本支撑。同时下游钢厂进入传统雨季淡季，成材出货放缓，钢厂对焦炭第四轮提降全面落地，焦化厂利润被持续压缩。
反观成材端，螺纹钢跌幅有限，主要得益于前期钢厂主动减产，社会库存持续去化，现货价格韧性较强。铁矿石则因港口库存低位、非主流矿发运扰动，表现相对抗跌。整体来看，黑色系正处于 “成本下移 + 需求淡季” 的双重博弈期，焦炭率先释放风险后，后续需关注钢厂复产节奏与终端需求回暖信号。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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