锌价今日窄幅整理，跌幅远小于同板块铜铝品种，供给端硬支撑正在悄然发力。6月16日，长江现货0#锌均价报24740元/吨，跌40元；1#锌均价24640元/吨，跌40元。锌合金方面，zamak-3报25450元/吨跌50元，zamak-5报25950元/吨跌50元。沪锌主力ZN2607合约全天振幅仅110元，开盘24760，盘中摸高24810，探低24700，收于24720元，微涨0.16%，成交量73345手，持仓60824手。对比铜价暴跌1070元、铝价跌330元，锌价仅跌40元的韧性令人侧目。
这份韧性的根子扎在供给端。锌精矿TC持续低位运行，冶炼厂利润被深度侵蚀，部分炼厂被迫进入检修周期——不是“想修”，是“不得不修”。利润压缩到极致，产量自然收紧，这构成了24700元一线最硬的底。冶炼端收缩的同时，LME锌库存延续去库节奏，6月13日数据报107150吨，日减600吨，库存水位持续走低，海外供给偏紧信号明确。
需求侧看，镀锌开工率维持偏强运行。基建项目赶工带动镀锌管订单，汽车板块产销数据尚可，镀锌板消费未现明显塌陷。需求不崩，供给在缩，锌价自然跌不动。外盘方面，LME锌3M报3566.55美元，较昨结3590美元跌约23美元，跌幅温和。内外盘联动下，海外去库叙事与国内TC压制叙事共振，锌价下方支撑坚实。
24700元不是随便给的价位——TC低位锁死了冶炼利润，检修压缩了产出弹性，去库消耗了缓冲垫。三条供给端逻辑交织，让锌价在有色普跌格局中走出了独立的窄幅整理行情。短期锌价或继续在24700-24800元区间窄幅震荡，下方硬支撑使得深跌空间极为有限。
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