2026年4月7日，长江现货1#镁均价报19100元/吨，较上一交易日上涨100元，延续了二季度以来镁价的震荡上行节奏。

成本端的刚性支撑的是镁价上涨的首要推手，也是镁价难以下行的核心保障。镁冶炼属于高耗能、高原料依赖型产业，硅铁、兰炭、动力煤等核心原料成本占比超60%，而当前原料市场全线偏强，直接推动镁冶炼成本居高不下。截至4月7日，国内75#硅铁含税报价维持在6100元/吨左右，环渤海Q5500动力煤报价达760元/吨，兰炭中料报价720元/吨上下，各类原料价格的持续高位，使得国内吨镁完全含税成本维持在15900-16600元/吨区间，当前镁价仅给行业带来微薄利润，下跌空间被彻底封死。与此同时，各地电价上调进一步推升冶炼成本，叠加主产区环保、能耗双控常态化执行，冶炼企业开工率受限，现货供给偏紧，厂家惜售挺价情绪明显，直接带动镁价稳步上行。

需求端的爆发式增长，尤其是新兴热门领域的需求拉动，是此次镁价上涨的核心驱动力。镁作为目前商用领域密度最低的结构金属，凭借轻量化、高比强度的优势，正成为新能源汽车、人形机器人、低空经济等热门赛道的核心材料，需求端呈现多领域共振爆发态势。4月7日行业动态显示，下游新能源汽车企业需求持续旺盛，当前国内新能源汽车单车用镁量已从早年的3-5kg提升至25-45kg，高端车型单车用镁量突破40kg，特斯拉、比亚迪等主流车企批量采用镁合金电池包支架、一体化压铸结构件，带动镁合金需求大幅增长。同时，人形机器人量产进程加速，单台人形机器人用镁量达10-13.7kg，优必选、特斯拉等企业的量产机型已批量应用镁合金部件，成为需求增长的新亮点；低空经济、3C电子领域的“以镁代铝”“以镁代塑”趋势加速，进一步拉动镁需求提升，下游企业补库积极性较高，为镁价上涨提供了强劲支撑。

此外，出口市场的良好表现与市场情绪的回暖，进一步助推了4月7日镁价的上涨。中国作为全球镁产业的核心，原镁产能与出口量均占全球80%以上，主导全球镁市定价权。2026年以来，我国镁产品出口呈现“量价齐升”态势，1-2月累计出口镁产品7.27万吨，同比增长4.91%，其中高附加值镁合金出口同比暴涨33.09%。4月7日，天津港镁锭FOB报价维持在2665美元/吨左右，海外溢价持续传导至国内，带动国内镁价上行。同时，当日国内大宗商品市场整体情绪回暖，工业金属板块普遍走强，叠加镁价此前已实现连续上涨，市场看涨情绪浓厚，部分贸易商与下游企业主动补库，进一步放大了价格涨幅。

需要明确的是，4月7日镁价的上涨并非短期炒作，而是行业供需格局重构、价值重估的体现，当前镁市场已彻底走出2025年的周期低谷，步入上行通道。从行业现状来看，全球镁市场供需紧平衡格局持续，2026年全球镁需求增速预计超16%，而供给端受环保、能耗约束，新增产能审批严格，存量产能开工率受限，主产区库存仅维持在2.1万吨左右，仅够满足市场约10天的需求，供给刚性特征愈发明显。同时，当前镁铝比价仅为0.695左右，创下近20年历史新低，远低于1.3的规模化替代临界值，“以镁代铝”的经济性全面爆发，为镁价长期上涨提供了坚实支撑。

展望未来镁价走势，结合行业供需格局与热门赛道发展趋势，整体将呈现“短期震荡上行、中长期持续向好”的格局，价格中枢有望持续上移。短期来看，4月镁价将延续震荡上行态势，核心支撑来自成本刚性与下游补库需求，预计长江现货1#镁均价将在19000-19500元/吨区间波动，重点关注19000元/吨关键支撑位的得失。但需警惕短期变量：一是部分中小冶炼企业开工率回升，可能带来短期供给小幅增加；二是下游企业对当前价格接受度有限，采购节奏可能放缓，或导致镁价出现阶段性回调。

中长期来看，镁价上涨逻辑依然坚实，有望开启长期上行周期。核心逻辑集中在三点：一是供给硬约束持续强化，国内环保、能耗双控政策长期不变，主产区产能释放受限，全球镁供给弹性大幅萎缩，预计2026年全球镁供需缺口维持在5-10万吨；二是需求端长期增长确定性强，新能源汽车、人形机器人、低空经济等热门赛道需求持续爆发，2026年全球汽车用镁需求预计达130.1万吨，同比增长35%，高端镁合金需求增速高达29%，多领域需求共振将持续拉动镁价上行；三是镁的战略资源属性与轻量化价值凸显，在双碳战略与高端制造升级背景下，镁正从传统小金属转变为战略刚需材料，定价逻辑从成本支撑转向稀缺性定价，长期价值有望持续重估，预计2026年镁价中枢将上移至18000-20000元/吨，下半年有望突破21000元/吨。

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