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铝价短期维持强势运行

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受欧洲能源问题影响海外供应再度出现减停产、电解铝行业在十四五期间内需减碳5%以及社库持续去库,多因素助推铝价走高。

现货方面,LME铝现货贴水1.25美元/吨,前一交易日升水3.5美元/吨。据 SMM讯,昨日沪铝主力2202合约早盘开于20155元/吨,午前盘面围绕20100元/吨一线平稳运行,午后市场相关消息持续发酵,多头增仓,盘面摸高20585元/吨高位,创两个月以来的新高,终收于20460元/吨,日K线三连阳,较昨结涨590元/吨,涨幅2.97%,持仓量增加15865手,至220983手,成交量404583手。国内铝锭库存环比上周四减少6.5万吨,库存降低至80万吨以下,隔夜美铝西班牙铝厂22.8万吨产能减产2年信息加持,此外,关于电解铝行业在十四五期间内减碳5%信心推动,三重利好提振铝价,沪铝盘中高点触及20580元/吨,涨幅超3%。华东现货方面,早盘成交贴水继续收窄,受华东铝锭库存大幅减少影响,市场流通量受限,贴水收窄至40元/吨以内,中间商及下游接货仍存。中原(巩义)地区早盘成交对华东贴水80-100元/吨,贴水幅度较昨日小幅扩张,盘面上涨过程中,下游采购力度略显回落。

库存方面,截止12月30日,LME库存为94.35万吨,较前一交易日下降1.62万吨。截至12月30日,铝锭社会库存较上周四下降6.5万吨至79.9万吨。

观点:昨日铝价强势运行。受欧洲能源问题影响海外供应再度出现减停产、电解铝行业在十四五期间内需减碳5%以及社库持续去库,多因素助推铝价走高。据报道,因欧洲能源价格飙升,美国铝业公司计划将其西班牙工厂的原铝生产暂停两年,该工厂是欧洲第二大铝厂,涉及产能22.8万吨。海德鲁旗下位于斯洛伐克的铝厂将进一步减产至60%左右,该铝厂年产能17.5万吨,此次减产后年产能将降至10万吨/年。基本面上,供应端总体变化不大,部分地区有复产倾向,但短期内难见大规模增量。消费端,持货商积极出货,接货商采购积极性好转,整体交投向好。近期铝杆、铝棒加工费明显下移,临近年底现货成交较为清淡,且春节淡季临近,需警惕需求走弱的风险。库存方面,国内铝锭社库持续去库。价格方面,当前铝市场基本面相对平稳,需关注海外减产情况问题以及国内年末消费情况,铝价短期维持强势运行。

策略:单边:谨慎看多。套利:中性。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。

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