一、本周行情综述
本周（2026-08-31 至 2026-09-04）沪铅当月合约周五收16,120元/吨，较上周五（2026-08-28）下跌0.49%；周内高点16,365元/吨，低点16,095元/吨，周均价16,165元/吨。
长江现货1#铅周均价16,250元/吨，较上周五下跌0.31%，周内高点16,350元/吨，低点16,200元/吨。
伦外铅3M收盘价周五报1,907美元/吨（上周五1,913美元/吨），本周下跌0.31%，周均价约1,907美元/吨。
库存方面，上期所铅库存73,828吨，周增加697吨，触及年内高位。
二、核心因素周度演变
1. 供给端：原生铅检修与复产并存，铅精矿TC偏低反映矿端偏紧；再生铅占精铅供应近50%，废电瓶采购成本高企令冶炼成本线刚性，下方防线显现。
2. 需求端：铅酸电池替换旺季开启，但现货跟涨乏力，终端汽车、电动自行车产销平稳，钠电在低压赛道持续挤占份额。
3. 库存与比值：内外库存冰火分化——上期所铅库存7.38万吨高位，伦铅却连降至40.47万吨数月低位，现货升水周内重返约130元。沪伦比值约8.44-8.48波动。
4. 政策与环保：再生铅主产区环保约束阶段性影响供应，废电瓶税收动态扰动回收体系。
三、周内热点产业资讯盘点
· 沪铅2610困守16095元、持仓6.43万手贴身肉搏，16140元成多空分水岭，伦铅1907美元托底。
· 废电瓶高成本锁死下方，再生铅占精铅近50%，现货升水重返约130元；上期所7.3万吨压顶VS伦铅低位。
· 基差10日骤缩115元，上期所铅库存7.38万吨高位，铅市内弱外强格局生变。
四、下周市场前瞻
旺季成色与高库存博弈，伦铅低位去化提供外盘支撑。预计长江1#铅围绕1.6万-1.64万元/吨震荡，关注替换电池需求兑现与再生铅开工变化。
【CCMN长江有色网讯 小江】
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