镍期货市场：美元指数震荡反弹乏力，隔夜伦镍收涨1.39%；伦镍最新收盘报18235，比前一交易日上涨250美元/吨，涨幅为1.39%，成交量6925手，国内市场，夜盘沪镍主力合约最新收报140920元/吨，下跌40元，跌幅为0.03%。
伦敦金属交易所（LME）4月20日伦镍库存报278586吨，较前一交易日库存量增加402吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开为主；主力月2605合约开盘报141710元/吨750元，9：20分沪镍主力2605合约报140610跌350元/吨；沪期镍高开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，美伊停火协议进入倒计时、谈判陷入僵局，引发全球能源、汇市及美股震荡；国内稳增长政策发力支撑需求，叠加印尼镍政策与硫磺短缺推升成本，受镍过剩及高库存压制，当前镍价维持窄幅区间震荡。
供需现状
供应端收紧预期显著，印尼政策调整推升镍相关产品成本，国内精炼镍产量小幅增加但增量有限，全球供应边际趋紧。需求端尚未全面回暖，呈现 “强预期、弱现实” 格局；库存虽处高位，但去库信号已逐步显现。
产业链现状
镍产业链呈现 “上游强、下游弱” 态势。上游受政策管控，供给收缩、成本抬升；中游加工利润承压，部分企业减产；下游行业分化，不锈钢亏损面扩大，新能源电池需求有韧性但增速回落，产业链供需错配持续，成本端成为价格核心支撑。
今日焦点及走势预测：震荡偏强，关注需求验证
4 月 21 日宏观焦点：美国经济数据发布、美联储官员讲话，可能影响美元走势及降息预期；国内工业产出数据将验证内需修复力度。镍价预测：短期维持震荡偏强态势，印尼政策利多持续发酵，伦镍有望冲击 18300 美元/吨阻力位。若库存持续去化、需求回暖，涨势将延续；若宏观情绪转弱，可能出现高位回调，整体呈现易涨难跌格局。
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