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惠誉:铜价将在 2027 年重回 3 月高点

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在两个月的大部分时间里,铜价一直在每磅 3.50 美元(7,700 吨)左右徘徊,自年初以来下跌了 21%,距离 3 月初触及的历史高位还差得很远。

在两个月的大部分时间里,价一直在每磅 3.50 美元(7,700 吨)左右徘徊,自年初以来下跌了 21%,距离 3 月初触及的历史高位还差得很远。

全球经济增长放缓和美元走强(这使得铜在世界其他地区变得更加昂贵)削弱了基于历史低库存和强劲的长期需求基本面的牛市预测。

Fitch Solutions 的一份新报告将该研究公司对明年 2023 年的价格预测从之前的平均 9,580 美元下调了两位数,至 8,400 美元。

惠誉预计今年铜市场将出现少量过剩,但预计到 2023 年,随着需求加速“主要由与绿色转型相关的消费推动”,短缺将在本世纪末达到约 900 万吨的峰值。

惠誉表示,“一系列重要的新项目[这些]将为市场带来更多的铜——尤其是在智利、秘鲁、澳大利亚和加拿大”,并预计“拉丁美洲的一些关键供应问题将在未来几年得到缓解”:

“然而,从 2026 年左右开始,供应的这些改善将越来越快地被全球向绿色经济转型的需求增长所超越。”

惠誉预计,随着“出现长期结构性赤字”,铜价将在 2027 年和 2031 年分别回到 3 月份的 10,000 美元和 11,500 美元以上的高点,并在未来五年内稳步改善。

惠誉指出,一些风险因素可能会使这一乐观的长期预测黯然失色,但包括如果美国货币政策加速收紧,美元将进一步走强,中国政府进一步监管以降低商品价格,更稳定地解决部分工业拉丁美洲的紧张局势以及铜回收的速度快于预期。

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