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市场预期通胀拐点或来临 美元令黄金承压

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通胀导致全球金融条件收紧,美元指数处于上行通道,美债收益率不断攀升,美债实际利率转回正值,给贵金属带来下行压力。

消息面

中国央行:中国4月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨),与上个月持平。

Walsh Trading联席董事Sean Lusk:美元不会很快就大幅逆转,这也是目前市场的主流方向。黄金仍处于下跌趋势,短期内还没看到结束的迹象。下周黄金走势料面临压力,或测试1850美元/盎司附近支撑位,长期看涨黄金。黄金投资是未来不错的投资选择,但就目前而言,投资者需要保持耐心。

Newsom Analysis总裁Darin:美联储仍是全球经济中最激进的央行,从根本上说,美元没有理由现在触顶。就业形势稳定,支撑着经济,因此美联储没有理由停止加息。这将继续支撑美元。金价短期内会走高,因技术面看超卖。不过,黄金跌势结束的根本原因目前并不存在。

截至4月19日至4月26日当周,黄金投机性净多头减少21733手至218024手合约,表明投资者看多黄金的意愿继续降温;投机者持有的白银投机性净减少11023手至35406手合约,表明投资者看多白银的意愿继续降温。

机构观点

华联期货:

通胀和加息是影响黄金涨跌的重要因素,在美联储加息预期不断升温下,市场预期通胀拐点或来临。

此外,美元指数强势上涨,并有望突破近几年的高点,黄金基本面或开始转弱。

不过,西方对俄制裁未撤,商品供应端问题未决,通胀高位对贵金仍有较强支撑。

上海中期期货:

近期海外通胀风险加剧抑制经济增长,IMF预计2022年全球经济将增长3.6%,较1月份预测值下调0.8个百分点。

通胀导致全球金融条件收紧,美元指数处于上行通道,美债收益率不断攀升,美债实际利率转回正值,给贵金属带来下行压力。

流动性方面,美联储5月加息50BP,并从6月开始缩表,但消除了单次加息75个基点的可能性,欧央行或将在二季度考虑是否结束资产购买并于7月开始加息,较市场此前的年底加息预期大幅提前。

避险方面,美股出现了大幅调整,波动率显著上升,而市场选择美元为主要的避险工具。

综合来看,短期市场交易逻辑在于美联储加快加息节奏对贵金属价格的负面影响,黄金、白银价格回调风险加大。

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